外汇市场的风暴：2024年三月的重大事件及未来展望

一、三月回顾

在三月份，外汇市场经历了诸多重大事件，这些事件对市场走势产生了深远影响。

日本央行公告：3月19日，日本央行在最新的利率决议中表示，结束大规模宽松政策，并进行自2007年来的首次加息，以7-2的投票比例将基准利率从-0.1%上调至0-0.1%。

瑞士央行降息：3月21日，瑞士央行意外宣布降息25个基点，将基准利率从1.75%下调至1.5%，超出“维持利率水平不变”的普遍预期，令市场震惊。成为G10首个历经长期高通胀后降息的发达经济体。在2022年3月以来逐步加息至1.75%的十年高位后，瑞士央行已经连续两次维持该利率水平不变。消息一出，瑞士法郎兑美元大幅下挫，兑欧元直接跌至8个月以来低点。

美联储：维持年内三次降息预期。美联储在最新的利率决议中将联邦基金利率目标区间维持在5.25-5.5%不变。点阵图显示，政策制定者仍预计到2024年底将降息75个基点。美联储主席鲍威尔在新闻发布会中表示，政策利率或已达到本轮加息周期的高峰，今年某个节点降息是合适的，但需要对通胀可持续迈向2%目标水平更有信心才会采取行动。他还警告称，如有需要，准备将利率维持较高水平更长时间。

英国央行发出鸽派信号：再无一人支持加息，英国央行以8-1的投票结果，连续第五次将基准利率维持在5.25%不变。仅1人支持降息，这也是自2021年9月以来的英国央行政策会议中，首次没有委员投票支持加息。大多数专家预计英国央行将在6月或最迟8月降息。英国央行行长最新表示，市场对英国央行今年不止一次的降息预期是正确的，他表示，他对通胀正朝着目标前进越来越有信心。

二、货币走势分析

美元（USD）：美元指数震荡上行，刷新6周高位，现汇价交投于104.50附近。除美联储官员发表的鹰派言论影响发酵，美联储年内的降息预期降温持续对汇价构成有力的支撑外，时段内美国公布的GDP数据表现良好也对汇价构成了一定的支撑。

欧元（EUR）：欧元震荡下行，失守1.0800关口并刷新5周低位，现汇价交投于1.0780附近。除美元指数在良好GDP数据和美联储官员鹰派言论的支撑下走高是施压欧元下滑的主要原因外，时段内欧洲央行官员发表的鸽派言论也是施压汇价走软的重要因素。

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英镑（GBP）：英镑震荡下行，险守1.2600关口并刷新4个交易日低位，现汇价交投于1.2630附近。除美元指数在良好GDP数据和美联储官员鹰派言论的支撑下走高是施压英镑走软的主要原因外，英国央行年内降息3次的预期也对汇价构成了一定的打压。不过，时段内英国公布的经济数据表现良好，限制了汇价的下跌空间。

澳元（AUD）：澳元三月份整体呈现下行态势。尽管公布的CPI并没有明确排除8月降息的可能性，但澳洲央行很可能会认定需要看到更多的数据，然后才能确信已经大功告成。通胀放缓的数据稍稍压低了澳元/美元汇率。接下来，市场目光将放在周五美国的消费物价指数，如果数据强劲，则降低美国六月降息可能性，美元将得以继续走强。相反，澳元或有望自低位反弹。

日元（JPY）：日元对美元汇率一度跌至1美元兑换151.975日元，为1990年以来最低。这促使日本财务大臣铃木俊一警告将采取“坚决行动”干预汇市。日元汇率应声收复部分失地。铃木上次使用同样措辞是在2022年下半年，财务省随后出手干预日元汇率。

三、四月展望与重要数据前瞻

随着四月的到来，外汇市场将迎来一系列关键的经济数据和事件，对外汇走势产生重要影响。以下是四月份的重要数据和事件前瞻：

美国3月失业率及美国3月季调后非农就业人口：将于4月5日公布美国非农就业人数变化，即非农数据。非农数据是指美国的非农就业人数，非农数据越高就表示美国就业率好，经济发展健康。如果美国经济健康就会影响美元，而美元上涨会影响外汇和黄金的价格波动。美国非农数据与黄金的关系一般都遵循“非农就业人数高于预期，美元反弹，黄金下跌；反之上涨”的一般思路来运行，特殊情形仍存在。

美国3月未季调CPI年率：4月10日将公布美国3月未季调CPI年率。消费物价指数英文缩写为CPI，是根据与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。公布值>预测值=利好美元

加拿大至4月10日央行利率决定：数据>预期=利好加元，量化宽松操作措施利空加元。

欧洲央行公布利率决议：利率决议将于4月11日公布，市场预计将维持三大关键利率不变。

美国3月零售销售月率：4月15日公布美国3月零售销售月率。零售数据对于判定一国的经济现状和前景具有重要指导作用，因为零售销售直接反映出消费者支出的增减变化。公布值>预测值=利好美元

密歇根大学消费者信心指数终值：4月26日将公布美国3月密歇根大学消费者信心指数终值。如果消费者信心上升，债券市场将之视为利空，价格下跌；股票市场则通常视之为利好。美元汇率通常从联储寻求暗示，若消费者信心上升，则意味着消费增长，经济走强，联储可能会提高利率，那美元就会相应走强。

其他经济数据：包括每周EIA原油库存报告、初请失业金人数等数据，这些都将对油价、美元和黄金等资产的价格产生影响。需要关注的是，EIA原油库存的变动情况会影响油价，而初请失业金人数的变化则可以反映劳动力市场的状况，从而影响美联储的货币政策。如果初请失业金人数增加，表明劳动力市场状况恶化，可能会打压美元汇率；相反，如果初请失业金人数下降，表明劳动力市场状况改善，可能会提振美元汇率。同时，这些数据的变化也会影响黄金等其他贵金属的价格。因此，投资者需要密切关注这些数据的变化，以便更好地把握外汇市场的走势。

ETO Markets分析师提醒投资者：外汇市场的走势受到多种因素的影响包括经济数据、政策动向、地缘政治等等这些因素相互交织相互作用影响着市场的走势。投资者需要综合考虑这些因素，根据自己的风险承受能力和投资目标进行合理配置以实现外汇投资的成功。

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